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原标题：两市跳水回升，期权市场乐观情绪回落
来源：期权策略
前20大席位期指持仓变动
昨日市场延续近期震荡后的缓步回升基调，沪深两市成交额再破万亿。如此前所述，消息面缺乏进一步利多，市场上行缺乏动能；但近期情绪转多，加上基本面并未出现显著利空，故回落后下方存在买盘支撑。银保监会召开新闻发布会，称房地产金融化泡沫化势头得到遏制。5月财新制造业PMI升至52，为2021年以来最高值。预计期指延续震荡走势，操作上区间思路为主，注意止盈止损。
二、ETF期权观点及策略：
周二两市早盘跳水回升，沪指收涨0.26%，创业板收跌0.27%，北向资金净流入11亿。大金融偏弱回调，抱团股维持震荡，带动50ETF微涨0.03%，300ETF微涨0.15%。
从波动率来看，标的震荡，期权隐波小跌，沪市50ETF波指收跌至20.86%，300ETF波指微跌至21.38%。沪市50ETF6月认购隐波回落，认沽隐波微涨，平值处认购隐波重回低于认沽，波动率微笑左端微升右端回落，期权市场较前一日乐观情绪回落。
操作上，昨日继续持有6月买3700/卖3800牛市认购价差策略未动。50ETF大涨后连续震荡4天，倘若今日标的未能大涨站上5日均线，则选择平仓。关注50ETF120日均线支撑。
三、期权波动率及持仓：
周二50ETF期权认沽认购成交量比75.75%，期权市场情绪仍是中性稍偏乐观。从期权持仓变化来看，认购看不涨、认沽看不跌持仓继续增加，但仍是看不涨增幅更大，期权市场预期稍偏弱震荡。
从6月持仓变化来看，认购在3700/3800处增仓最大，认沽在3600处增仓最大，50ETF压力有上移迹象。
沪市50ETF6月期权持仓量变化（红柱认购）
从6月持仓分布来看，仍是认购在3700处持仓最大，认沽在3600处持仓最大，50ETF支撑压力不变。
从标的波动率来看，沪市50ETF30日历史波动率微跌至19.13%，仍处于近三年稍低位置，60日历史波动率收跌至20.71%。标的震荡，期权隐波小跌，沪市50ETF波指收跌至20.86%，300ETF波指微涨至21.38%。沪市50ETF6月平值认购隐波收跌至20.18%，认沽隐波收涨至21.29%。
沪市50ETF历史波动率走势
四、期权成交数据：
50ETF期权周二成交2180343张，其中认购成交1240615张，认沽成交939728张，认沽认购比75.75%。总持仓3113707张，认购持仓1751623张，认沽持仓1362084张。认购持仓较前一日增加82404张，同比增加4.94%；认沽持仓较前一日增加40296张，同比增加3.05%。